“高成本、低需求”或使钢价高位盘整
“高成本、低需求”或使钢价高位盘整
来源:www.hongjinzhu.com 日期:2020/11/18 9:17:29 点击次数:

需求超预期释放,钢材社会库存持续下降……近期钢市难得在淡季迎来一波上涨行情。笔者认为,这波上涨的惯性短期内仍将存在,但是连续冲高的动能或将不足。随着后期需求释放放缓、市场恐高情绪加重,“降价跑量”的销售模式将逐渐增多,钢价短期内难有新突破,有望进入阶段性高位震荡调整中。笔者认为,在这种运行态势下,成本支撑是否坚实将成为本轮钢价将“跳水”还是高位盘整的关键。  原因很简单。经历了11月上旬钢价的这波快速拉涨行情后,尽管下游行业赶工的需求仍然存在,但是这种需求无论是兑现的规模还是速度都已经很难与前期相比。这就意味着在下一阶段,钢材去库存速度将放缓,需求对钢价的拉动能力将减弱,钢价继续上行的空间不大。  笔者认为,随着需求减少、市场成交趋于平淡,成本因素将重获市场行情的主导权。就目前的市场情况来看,焦炭、铁矿石等原燃料价格坚挺,后期仍有一定的上涨空间,这将为钢价提供强有力的底部支撑,使得钢价短期内不会出现因需求释放放缓而大幅下跌的可能。在高成本作用下,本轮钢价调整极有可能“软着陆”。  以铁矿石为例,当前巴西、澳大利亚铁矿石发货量高位回落,铁矿石港口库存****出现降库,市场心态转强,再加上部分地区PB粉等主流原料资源供应偏紧,预计短期内铁矿石价格将保持坚挺。同时,焦炭市场也已经开启第7轮提价,虽然钢企抵触情绪较浓,但因为山西省部分地区焦企处于检修或关停状态,焦炭资源供应偏紧。因此,钢企大概率将接受本轮提价。综合来看,短期内原燃料市场价格回调的可能性不大,小幅拉涨或高位震荡调整将成为主导行情。这也意味着钢企生产成本将进一步提高,高成本迫使钢企只能进一步调高钢材出厂价格来转嫁成本压力。笔者认为,后期钢市将逐步进入“高成本、低需求”的运行态势,在没有重大利好或者利空因素出现的情况下,高成本将封堵钢价下跌的空间,为钢价提供强力的底部支撑,钢价“跳水”的可能性不大。但是,需求转弱将导致钢价上涨动力不足,钢价或将重回“涨跌两难”的局面。对市场参与者来说,紧抓机遇、优化库存、切忌追涨、落袋为安才是****选择。